当然,在实践中,可能存在着第三种选择:部分通过新的融资、部分通过提高资本周转速度来解决。

而投资项目的NPV等于该项目未来各期的NCF(现金净流入量)以WACC折现计算后的累计现值。

企业盈利能力ROE的影响因素分析EATEBIT销售收入EBT投入资本EATROE=-=—–权益销售收入投入资本*EBIT权益EBT*通常使用平均投入资本,即(期初投入资本+期末投入资本)/2比率1比率2=营业利润率资本周转率=ROIC:说明投资决策和营业决策对ROE的影响;比率3比率4=财务成本率财务结构=财务杠杆乘数:说明公司筹资政策对ROE的影响;比率5=(1-T)=税收效应:说明所得税对ROE的影响。

A公司:DOL=500(12-5)/500(12-5)-1500=1.75DFL=500(12-5)-1500/500(12-5)-1500-500=1.33DTL=(1.75)(1.33)=2.3275B公司:DOL=300(11-4)/300(11-4)-1500=3.5DFL=300(11-4)-1500/300(11-4)-1500-400=3.0DTL=(3.5)(3.0)=10.5.73厦门大学吴世农(d)风险传导机制:从销售收入净利润假设A公司的销售收入的波动幅度为+/-10%,其净利润将增减多少?换言之,A公司的销售收入如何影响其净利润呢?预计-10%+10%销售收入1000900-10%-1000+10%减:可变营运费用380342-10%418+10%固定营运费用380380不变380不变EBIT240178-26%302+26%减:利息4040不变40不变EBT200138-31%262+31%减:税收(T=50%)10069-31%131-31%净利润10069-31%131+31%(1)可变营运费用占50%;(2)折旧费60万元不变,所固定营运费用中包括折旧60万元。

罗伯特.希金斯(一)资产负债表的基本格式和内容(一)资产负债表的基本格式和内容1、资产负债表的格式和内容根据所有者权益=总资产-负债,采取左右对应的复合式表格的格式,左方是资产方;右方是负债,投资组合管理_理论和实践(厦门大学,吴世农).ppt厦门大学管理学院博士研究生课程专题报告四投资组合管理——理论和实践厦门大学吴世农PortfolioManagement:Theory&PracticeWuShinongXiaMenUniversity厦门大学管理学院博士研究生课程专题之四PortfolioManagement:Theory&Practice投资组合的思想1、传统投资组合的思想——NativeDiversification(1)不要把所有的鸡蛋都放在一个篮子里面,否则倾巢无完卵。

/8/611厦门大学吴世农3、现金流量表(StatementofCashFlows)现金流量表报告公司在一段时期内从事经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金流量。

校长回应此前已有教师举报谢灵存在学术不端问题对此,朱崇实回应,其到涉事教工食堂就餐并不规律,食堂的人都不知道我何时会去,也没有校办人员随同,都是自己刷卡就餐,并不存在特殊待遇。

他还强调财务经济学(FinancialEconomics)学术研究的规范性和实证研究在财务学和资本市场研究领域的重要性,提出了言之有题(Topics)、言之有理(Theory)、言之有法(Methodology)、言之有据(Evidence)、言之有序(Logics)的研究原则。

按照审计的(结果)意见可以分为标准无保留审计意见、无保留+说明段的审计意见、有保留审计意见、否定的审计意见和拒绝发表意见五类,其含义是:标准无5、保留审计意见:公司的会计政策和处理符合会计准则;无保留+说明段的审计意见:审计后提醒报表使用者注意某重要因素对公司会计报表的影响,但会计政策和处理符合会计准则;有保留审计意见:公司某些会计政策或处理不符合会计准则;否定的审计意见:公司的会计政策和处理方法不符合会计准则;拒绝发表意见:由于公司的会计政策和处理与审计结果无法一致,审计人员拒绝对公司的财务报表发表任何意见。

这种差距是因为投资者根据企业未来发展预期的判断所引起的。

企业盈利能力ROE的影响因素分析EATEBIT销售收入EBT投入资本EATROE=-=-权益销售收入投入资本*EBIT权益EBT*通常使用平均投入资本,即(期初投入资本+期末投入资本)/2比率1比率2=营业利润率资本周转率=ROIC:说明投资决策和营业决策对ROE的影响;比率3比率4=财务成本率财务结构=财务杠杆乘数:说明公司筹资政策对ROE的影响;比率5=(1-T)=税收效应:说明所得税对ROE的影响。

阿伯拉汗.比尔拉夫(一)何为财务报表(一)何为财务报表(WhatareFinancialStatements?)1、财务报表财务报表是公司根据财务标准或准则(如GAAP)编制的、向股东(如股票投资者)、高层管理者(CEO)、政府(如税务部门)或债权人(如银行)提供或报告的公司在一段时期以来的有关经营和财务信息的正式文件,主要包括:资产负债表、损益表和现金流量表。